考试科目分别为：《发布证券研究报告业务》《证券投资顾问业务》!

两个考试科目安排在8:30-11:30同一时间段进行，不可同时报考。

2016年7月证券从业报名难；

网速慢；

名额少……报名的过程中，你遇到哪些问题，戳这里>>7月证券从业报名吐槽专区2016年7月证券专项资格考试报名城市包括北京、天津、石家庄、太原、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、深圳、南宁、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、银川、乌鲁木齐、宁波、厦门、拉萨30个城市。

这个考试总共5门：证券基础知识，证券交易，证券投资基金，证券投资分析，证券发行与承销。

其中《基础知识》的必考科目，后4科是选考科目;

考过基础加任意一门选考科目可以获得证券从业资格。

此外，考过相应的选考科目还可以继续获得其他的资格;

比如考过《证券投资基金》，就可以获得基金销售从业资格。

考过《证券投资分析》后，在满足学历和工作经验的条件下，还可以申请成为注册证券分析师或者证券投资顾问。

投资基金通俗地讲，投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。

投资基金集合大众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式！

而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。

基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。

投资基金运作流程简图投资基金运作流程：1．投资者资金汇集成基金。

2．该基金委托投资专家——基金管理人投资运作！

其中，（1）投资者、基金管理人、基金托管人通过基金契约方式建立信托协议，确立投资者出资（并享有收益、承担风险）、基金管理人受托负责理财、基金托管人负责保管资金三者之间的信托关系。

（2）基金管理人与基金托管人（主要是银行）通过托管协议确立双方的责权。

3．基金管理人经过专业理财，将投资收益分予投资者。

在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理人担任?

基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险!

契约型基金与公司型基金契约型基金是相对于公司型基金而言的。

按基金的组织形式和法律地位不同，证券投资基金基本有两种类型：即契约型和公司型两种。

契约型基金：契约型基金，也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金?

该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约？

基金管理人可以作为基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并依据信托契约，由基金托管人负责保管信托财产，具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等;

投资者也是受益凭证的持有人，通过购买受益凭证，参与基金投资，享有投资受益；

基金发行的受益凭证表明投资者对投资基金所享有的权益!

债券型基金向来被视为股票市场调整的“避风港”，但从近日市场表现看，一些上市债券型基金当日波动也相当大，即便是不含杠杆的品种，跌幅也出现放大现象；

出于对地方城投债的担心，目前一些机构选择赎回债基，这是导致债基二级市场波动放大的一个重要原因。

城投债带来蝴蝶效应从二季度市场交易情况来看，21日部分封闭式债基跌幅甚至超过了股票型基金，如招商信用添利下跌1.93%，易方达岁丰添利下跌1.63%，鹏华丰润下跌1.62%！

一些分级债基的进取端二级市场跌幅也在放大，如嘉实多利进取跌幅为2.21%，为盘中该类基金跌幅之最。

据中国证券报记者了解，引起封闭式债基价格波动的直接原因，是近期机构客户对债券型基金的密集赎回;

“一个原因是机构客户手中的钱很紧张，流动性在收紧，他们进而赎回债券型基金周转！

另外，最近城投债的问题闹得沸沸扬扬，机构为了规避风险，也会考虑赎回部分债券型基金!

”深圳一家基金公司的固定收益总监说；

的确，仔细观察封闭债基二级市场交易额，可以发现近几日均有放大迹象。

事实上，除了在二级市场上抛售，机构往往通过大宗交易将手中的债基卖出?

从7月21日深交所公开信息可以看出，易基岁丰、招商信用都出现大宗交易，卖出方为机构席位？

而7月20日，景丰B、添利B也出现大宗交易，卖方也同为机构席位！

机构赎回债券型基金也带来“蝴蝶效应”？

为了头寸，债券型基金经理倾向于卖出流动性较好的可转债，导致可转债市场反常波动，中行、工行、石化三家转债近期都出现放量大幅波动，进而影响了一些转债基金的净值波动?

基金并非完全悲观“我们认为，与大量的城投贷款相比，城投债的规模要小很多，影响面却大很多，而且只有符合发改委发行条件的地方才能发行，因此其最终违约的可能很小。

我们公司采取的措施是严格入库标准，从源头上提高资产质量！

”鹏华基金固定收益总监初冬告诉中国证券报记者；

另一位固定收益总监也认为，目前城投债尚未到集中偿付期，“我认为最终地方政府违约可能性并不大，但是过程会比较长，需要一个博弈的时间，因此会给市场带来若干杂音？

”他认为，从这个角度讲，市场可能还会有波动，进而影响到封闭式债基二级市场的价格？

“因为此类基金组合是不透明的，因而在市场出现杂音的时候，不确定性会导致价格往下的空间更大些。

”但从目前看，机构的看法也并非一面倒。

从21日大宗交易的情况看，同样也有机构席位在买入封闭式债基，如机构席位就以收盘价94折的价格买入了招商信用5000万份；

投资咨询公司，只能咨询股票，是不可以代客操作的~现在的这类咨询公司骗子居多~有限责任公司,服务咨询类注册资本为10万元.但必须受当地证监会进行监管.投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为：代理委托人从事证券投资;

与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失。

买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票!

利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息。

法律、行政法规禁止的其他行为。

有前款所列行为之一，给投资者造成损失的，依法承担赔偿责任!

（1）发布证券研究报告，是指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。

基本原则是合法原则，独立、客观、公平、审慎原则?

（2）证券投资顾问业务，是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动？

证券投资咨询人员类别包括两种：专业证券投资咨询机构的咨询人员;

证券经营机构研究部门的咨询人员！

证券投资咨询人员的申请条件：申请从事证券投资咨询业务应当具备下列条件：(1)通过了“证券市场基础知识”和“证券投资分析”科目取得证券从业资格!

(2)被证券公司、投资咨询机构或资信评级机构聘用；

(3)具有中华人民共和国国籍。

(4)具有完全民事行为能力；

(5)具有大学本科以上学历(教育部认可的);

(6)具有从事证券业务2年以上的经历。

(7)未受过刑事处罚?

(8)未被中国证监会认定为证券市场禁入者，或者已过禁入期的。

(9)品行端正，具有良好的职业道德!

(10)法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件【考点一】证券投资咨询业务一、证券投资咨询业务界定《中华人民共和国证券法》规定可以从事证券投资咨询业务的两类主体：证券公司和经国务院证券监督管理机构批准从事证券服务业务的投资咨询机构？

《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式；

二、我国证券分析师与投资顾问的基本内涵1．证券分析师我国的证券分析师是指那些具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券执业协会注册登记的从事发布证券研究报告的人员。

2．证券投资顾问《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问;

证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。

三、证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别和联系两者具有显著的区别，主要体现在下述方面：1．立场不同？

2．服务方式和内容不同。

3．服务对象有所不同？

4．市场影响有所不同？

同时，证券投资顾问业务和发布证券研究报告两类基本业务形式又有密切联系。

在服务流程上，证券研究报告一般是证券投资顾问服务的重要基础，证券投资顾问团队依据证券研究报告以及其他公开证券信息，整合形成有针对性的证券投资顾问建议，再按照协议约定向客户提供。

四、发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理1．证券公司发布证券研究报告的基本模式和流程管理证券研究报告由专门研究部门制作。

研究部门的研究人员负责撰写、制作证券研究报告。

证券研究报告的基本要素包括：宏观经济、行业或上市公司的基本面分析，上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级，相关信息披露和风险提示?

证券研究报告的发布流程通常包括以下五个主要环节：(1)选题，即选择和覆盖研究对象;

(2)撰写，包括数据资料收集、研究分析和报告写作。

(3)质量控制！

(4)合规审查；

(5)发布。

2．证券投资咨询机构发布证券研究报告的业务模式在证券研究领域已经确立一定市场地位的证券投资咨询机构，主要有三种收入实现方式：(1)向基金等机构客户提供证券研究报告。

(2)向基金之外的保险、私募等机构投资者销售证券研究报告，收取销售收入。

(3)与证券公司签订协议，向证券公司的经纪客户(除基金外的客户)发送证券研究报告，由证券公司统一向证券投资咨询机构支付费用？

3．合规管理大部分从事发布证券研究报告业务的证券公司、证券投资咨询机构，根据自身实际情况，建立了内部控制机制和隔离墙制度;

部分公司已经建立清晰合理、运转有效的证券研究报告合规审查、证券分析师跨越隔离墙管理制度？

(1)隔离墙制度与跨越隔离墙管理?

隔离墙是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制，实现存在利益冲突的部门和业务的相互隔离，防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递，防范内幕交易和利益冲突；

(2)静默期制度？

静默期一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。

五、证券投资顾问的流程管理与业务模式1．证券公司提供证券投资顾问增值服务的流程管理证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要有四个环节：(1)服务模式的选择和设计。

(2)客户签约！

(3)形成服务产品。

(4)服务提供。

2．证券投资咨询机构提供投资顾问服务的基本模式(1)与客户签订投资顾问服务协议，按照协议约定提供投资顾问服务！

(2)与证券公司(证券营业部)合作，为证券公司的客户提供有针对性的咨询顾问服务，直接从客户收取服务报酬或者从证券公司取得服务收入。

3．证券投资咨询机构以软件工具、终端设备等为载体提供证券投资建议服务行为。

六、证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系1．证券投资顾问业务与证券经纪业务的差异和边界．(1)证券经纪业务与证券投资顾问业务具有不同的要素和功能;

(2)证券经纪业务与投资顾问业务的边界问题？

(3)证券经纪服务与投资顾问服务的融合情形?

(4)《证券投资顾问业务暂行规定》规定，证券公司从事证券经纪业务，附带向客户提供证券及证券相关产品投资建议服务，不就该项服务与客户单独作出协议约定、单独收取证券投资顾问服务费用的，其投资建议服务行为参照执行本规定有关要求?

2．证券投资顾问与证券经纪人具有不同的法律定位证券经纪人不是证券公司的正式员工！

证券投资顾问是证券公司、证券投资咨询机构中取得证券投资咨询执业资格、向客户提供证券顾问服务的正式员工。

3．发布证券研究报告与证券经纪业务的关系发布证券研究报告与证券经纪业务在立法或者规则上相互独立。

在实践操作中，两者存在紧密联系。

七、证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券资产管理业务的关系1．证券投资顾问业务与证券资产管理业务的关系！

2．发布证券研究报告业务与证券资产管理业务的关系。

八、证券投资顾问业务、发布证券研究报告与证券承销保荐、财务顾问业务的关系1．证券投资顾问业务与财务顾问、证券承销保荐业务的关系。

2．发布证券研究报告与证券承销保荐、财务顾问业务的关系；